ChatGPT能预测股票价格走势吗？在：新闻头条情绪预测

大型语言模型 29/06/2023

三个要点
✔️ 调查ChatGPT预测股市价格走势的能力
✔️ 任务是预测新闻头条对公司股价的影响（情绪）
✔️ ChatGPT的情绪预测优于现有方法，根据ChatGPT的产出交易策略的表现优于基线策略

Can ChatGPT Forecast Stock Price Movements? Return Predictability and Large Language Models
written by Alejandro Lopez-Lira, Yuehua Tang
(Submitted on 15 Apr 2023 (v1), last revised 22 Apr 2023 (this version, v2))
Comments: Previously posted in SSRN this https URL
Subjects: Statistical Finance (q-fin.ST); Computation and Language (cs.CL)

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本文所使用的图片要么来自论文、介绍性幻灯片，要么是参考这些图片制作的。

概述。

近几个月来，大规模语言模型（LLMs），如ChatGPT，引起了人们的极大关注。然而，它们在经济学领域的能力还不清楚。虽然这些LLMs不是专门为经济数据而训练的，但它们可以从任何文本信息中学习，例如，可以用来预测市场价格的变化。在这项研究中，我们进行了实验来研究这一点。

背景

ChatGPT是一个基于GPT（生成预训练转化器）开发的大规模语言模型（LLM），是最先进的自然语言处理模型之一。GPT是一个用于自然语言处理的深度学习模型，它使用Transformer结构，能够执行各种任务，如翻译、总结和问题回答。ChatGPT是这个模型的后继者，能够处理类似的任务，此外，它的优点是能够返回类似人类的互动回应，有望应用于聊天机器人和虚拟助理。另一方面，它没有为预测股票价格这一单独任务进行专门的训练，也不清楚它在这方面的能力如何。

数据

本研究中使用了两个数据集进行分析。

证券价格研究中心（CRSP）：包括在美国主要证券交易所上市的各种公司的每日回报率、股票价格、交易量和市值等信息，因为ChatGPT是用截至2021年9月的数据训练的。由于ChatGPT是用截至2021年9月的数据训练的，所以我们用2021年10月至2022年12月的后续数据作为我们的样本。

新闻头条数据：CRSP样本期（2021年10月至2022年12月）的新闻文章的头条数据。这些标题是从知名的新闻机构、金融新闻网站和社交媒体获得的。这些头条新闻经过预处理和过滤，以确保头条新闻与公司相关，并去除极其相似的头条新闻。

(计算机)提示

提示语是为ChatGPT回答提供背景和指示的句子。本研究中使用了以下形式的提示语

忘记你以前的所有指示。假装你是一个金融专家。

有股票推荐经验的金融专家。如果好，请回答 "是"。

新闻，如果是坏消息则为 "NO"，如果第一行不确定则为 "UNKNOWN"。

在下一行用一个短小精悍的句子进行阐述。

对_公司_名称_的股价来说，是好是坏？

标题：_头条_。

在提示中，_term_可以是短的也可以是长的。公司名称 "是指公司的名称，"标题 "是指有关该公司的新闻标题。

这个提示告诉ChatGPT要表现得像一个精通股票交易的金融专家一样。然后它要求用户预测一个给定的新闻标题对公司的股价是好是坏。具体来说，如果头条新闻对公司股价有利，他们就返回 "是"，如果不好，就返回 "坏"，如果不确定，就返回 "未知"。此外，他们还被要求用一句话来回答他们为什么这样回答。

实验和结果

多种交易策略的累计收益（不考虑交易佣金）。

我们比较了根据ChatGPT预测买入或卖空的策略，以及在所有公布消息的公司中拥有相同股票组合的基线策略（黑线）。

绿线对应的是买入ChatGPT识别为好消息的公司股票的策略，红线对应的是做空ChatGPT识别为坏消息的公司股票的策略，蓝线对应的是结合两种策略的策略。我们可以看到，其表现比基线（黑线）要好。

平均次日回报率与预测分数的对比

这里，ChatGPT的输出被量化为：1代表YES，0代表UNKNOWN，-1代表NO。从表中可以看出，ChatGPT在预测情绪方面比GPT-1,2，BERT等更好地把握了第二天的平均收益。

这个实验表明，ChatGPT的情绪得分在预测股市收益方面是有效的。对现有的情感分析方法和ChatGPT的比较也显示，ChatGPT更胜一筹，这可能是因为ChatGPT具有高度的语言理解能力，可以捕捉到新闻标题文本数据中的细微差别。这些结果表明，对于LLM来说，LLM是一项不错的投资。这些结果提出了将LLM纳入投资决策过程的潜在作用。